online gambling singapore online gambling singapore online slot malaysia online slot malaysia mega888 malaysia slot gacor live casino malaysia online betting malaysia mega888 mega888 mega888 mega888 mega888 mega888 mega888 mega888 mega888 UST 暴雷、加密市場連環崩盤!哪些機構成功逃頂?風險評估為何重要?

摘要: 探究市場暴跌的原因,UST 崩盤是主要導火線,但與此同時也有不少機構成功躲過滅頂之災,本文將初步剖析他們成功避險的原因,以及企業進行風險評估的重要性。

 


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▲圖片來源:blocktempo

比特幣(BTC)在上週末跌破 18,000 美元大關,以太坊(ETH)也跌破 1,000 鎂,如此劇烈的下跌不只投資者損失慘重,就連許多機構也面臨重大危機。

6 月 13日,資產規模一度高達 300 億美元的借貸平台 Celsius 疑似因流動性不足,無預警暫停用戶的提款、兑幣和轉帳服務,並將大量比特幣盡數轉入 Maker 合約抵押,借出 DAI 來償還負債。

知名加密對沖基金三箭資本(3AC),除了與 Deribit、BlockFi 等機構合作的貸款,當前已有 4 億美元遭到清算,三位知情人士還爆料,在 3AC 未能滿足追加保證金的要求後,加密貨幣交易所 FTX、Deribit 和 BitMEX 已對三箭資本的倉位進行清算。

誰把比特幣推下水?UST 暴跌是導火線

而開啟這波加密市場暴跌的一大主因,市場把導火線推向曾經作為全球第三大穩定幣的 TerraUSD(UST),它在約一週的時間內暴跌逾 99%,幾乎成為空氣幣,甚至有人稱此事件為加密貨幣的「雷曼時刻」。

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▲圖片來源:blocktempo

USDT 市值快速下跌

UST 崩跌之後,就連已有超過兩年的時間,市值幾乎都是呈現穩定上漲的穩定幣龍頭 USDT 也開始急速下挫。據 CoinMarketCap 數據,至今約 40 天的時間裡,市值已下跌近 19%,現報約 669 億美元。

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▲圖片來源:blocktempo

為什麼下降這麼快?

至於 USDT 市值之所以快速下降的原因,分析師研判除了近期美國聯準會(Fed)加快貨幣緊縮政策,導致風險投資市場劇烈震盪,投資者為求保險將資產換回美元現金之外;UST 一夕崩盤讓用戶對於穩定幣的信心大打折扣也是主因之一。

管理超過 3.5 億美元的數位資產平台 Yield App 創辦人 Tim Frost 就告訴動區,這次 UST 的迅速崩盤,表明了去中心化穩定幣面臨的漏洞。就在我們認為去中心化、算法穩定的代幣取得了亮眼成績,並證明所有懷疑論者都錯了時,它在一週內重挫 99.9%以上。

Frost 認為,UST 全部使用加密貨幣作為儲備資產是「高風險的」,一旦 LUNA 崩盤, UST 就無法避免地與美元脫鉤,後來的結果也證明 LFG 的措施不太可能是一個長期的解決方案。

巨鯨該如何避開風險?

UST 崩盤事件中,除了散戶損失慘重之外,也有不少加密貨幣的頂級風投公司遭遇重創。

動區此前曾報導,韓國最大風險投資公司 Hashed 在 4 月初持有超過 3,198 萬枚 LUNA(現名稱改為 LUNC),當時市價接近 36.4 億美金,但到五月底時市價卻不到 4,000 美金:另一家風投 Arrington Capital 在事件發生後,也馬上刪除了有關 Anchor 相關的 1 億美元項目。

然而,也不是每家機構都損失慘重,Pantera Capital 同樣是 Terraform Labs 的早期支持者之一,至少對其進行了兩次投資,包含:在 2021 年 1 月支持其 2,500 萬美元的融資、以及於 2021 年 7 月加入其 1.5 億美元的生態系基金。據其投資長 Joey Krug 說法,他們早在大崩盤之前就已逐步清空了幾乎所有的頭寸,成功將 170 萬美元資金成功變成了約 1.7 億美元,獲利百倍。

同樣沒有受到這波崩盤影響的 Yield App,創辦人 Frost 也向動區說明了他們之所以能成功避險的關鍵原因,是因為執行了嚴格的風險評估。

後來的崩盤,也證明了 Yield App 為什麼有必要維持嚴格的盡職調查框架。據該公司官方說明,其內部 DeFi 團隊針對每項資產進行深入的研究和風險抵減,並與外部審計和第三方監測單位合作。採用了一個由五大支柱組成的風險管理方法,該策略針對數十個關鍵數據風險點來進行評分,來考慮以下風險:

一、智能合約風險

二、平台風險

三、交易對手風險

四、市場風險

五、信用風險

Frost 自豪地表示,盡職調查和風險評估是任何投資策略的關鍵支柱,Yield App 絕對不會為了更高的報酬而犧牲用戶安全。

轉貼自: www.blocktempo.com

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