橋水基金創辦人兼投資長雷．達里歐（Ray Dalio）在 2 日接受《彭博社》（Bloomberg）採訪時，指稱全球資本市場已經發生的很大的變動，所以像美國聯準會（the Federal Reserve, FED）這樣的中央銀行其近期舉措已經開始跳脫出傳統經濟體系，開始出手主導資本市場，市場已不再自由。

今日的經濟體與市場受到了中央銀行跟政府的聯合驅動，不再依照傳統的自由市場資源分配方式。結果就是，資本市場已經不自由了。

據《CoinTelegraph》整理，達里歐首先解釋，在過去正常情況下，央行幫銀行把錢存下來，以供這些銀行在未來向央行借錢，它們再近一步借貸給有能力支付返還的人。這創建出了信貸體系，然後所有的金融資產互相競爭，整個信貸體系得已擴張。

達里歐強調，現在的經濟體系運作已經不再是這個樣子，聯準會所購買的金融資產或聯準會購進的國債變成了整體市場的驅動主力。

他再指出，如果中央銀行不允許放貸給績優企業和墮落天使（高等投資債券惡化，被信評機構降評為高收益債券），那麼美國經濟可能會遭遇很大一部分的損失。所以現在央行成為了「做市商」的角色，市場不僅由央行的舉措所驅動，以及央行想成為這些資產的擁有者的野心也會影響到市場。這跟傳統自由市場的資源配置已經不同，所以資本市場已經不自由了。

達里奧說，美元也可能失去吸引力，因為作為主要儲備貨幣，市場上大量的現金意味著對該貨幣的傳統估值已不復存在。他此前也曾對美元作為儲備貨幣的地位表示擔憂。

達利奧眾所周知是看空現金，據動區 3 月的報導，當時正值美國新冠疫情走向嚴峻化的時期，川普政府祭出經濟刺激方案。達里歐在當時接受《CNBC》的採訪時就曾指出，全球經濟正在面臨嚴峻考驗，在這段時間的資產配置當中，不可能選擇現金。政府要印大肆鈔票，不用想要靠現金保值了，現金就是垃圾。

但是對於加密貨幣，他則認為比特幣價格的波動性太大，無法作為價值儲存工具。達利奧認為，要分散風險，投資人應該把黃金納入其投資組合當中。

轉貼自： 動區

若喜歡本文，請關注我們的臉書 Please Like our Facebook Page： Big Data In Finance