摘要： 在法說會前夕，台積電市值繼7月以來再度逼近1兆美元，不過設備大廠艾司摩爾（ASML）美國時間15日因最新財報營收遠低預期，影響美股半導體類股集體下挫。受市場高度看好的台積電，有望憑一己之力救全村嗎？ 《數位時代》整理本次法說會外界聚焦的5大看點，供讀者一次掌握。
看點1、第3季獲利表現與第4季財測，會延續樂觀態勢？
周，台積電公布第3季合併營收新台幣7,596.9億元，季增12.8%、年增39%，創下單季新高，更超越財測高標的7,540億元，繳出亮眼成績單。在7月法說會上，台積電宣佈以美元計2024年營收成長預期為24%~26%（mid-twenties），將底標較先前的21%略為上修。第3季的獲利表現及第4季財測，能否持續延續樂觀態勢，受到高度關注。
看點2、CoWoS產能及先進製程進展如何？
台積電CoWoS先進封裝產能供不應求，董事長魏哲家於前一次法說會便提及，將持續擴充產能以滿足客戶需求，希望在2025年、2026年達到供需平衡。 台積電今年CoWoS月產能約為3~4萬片，到2025年底預計達6~7萬片、2026年將擴大到8萬片，而在8月宣布買下群創南科四廠之後，市場傳出將改建為「AP8先進封測廠」，是否有助CoWoS產能擴充目標提前達成，有待法說會說分明。 另外，2奈米製程預計2025年將量產，A16製程則是2026年下半年量產，此2項製程技術的最新進展及客戶情況，亦受到重視。
看點3、國內外擴廠進度
台積電各地建廠如火如荼進行中，2奈米製程的高雄廠P1廠、P2廠預計明年量產，高雄市長陳其邁先前證實，P3廠10月正式動工，P4、P5廠近期將啟動環評程序。 海外廠方面，日本熊本1廠第4季將量產，美國亞利桑那廠則預計明年上半年量產，8月曾傳出日本熊本縣知事木村敬來台拜訪台積電，期望爭取設第3廠；國科會主委吳誠文日前接受外媒訪問，並透露台積電有計畫在歐洲建更多廠區。 對此，台積電先前皆表示專注於現有擴廠計畫，無新投資計劃，法說會是否會釋出擴廠進度新消息，值得留意。
看點4、三星、英特爾等對手外包，會挹注多少台積訂單？
在9月半導體展中，三星記憶體事業總裁李禎培（Jung-bae Lee）於演講中提到，從HBM4開始，三星在基礎裸晶（Base die）會交由其他晶圓代工廠生產，而非限於自家製造廠，記憶體製造商、晶圓代工廠及客戶三者之間的合作變得至關重要。印證李禎培所言，摩根士丹利（Morgan Stanley）證券近期並透露，三星預計在2026年會將HBM4外包給台積電，採12/6奈米製程生產。 此外，英特爾、三星等對手近期在營運上遭遇較多逆風，是否將擴大外包先進製程產能，進而推升台積電訂單及市占，尤其受到關注。
看點5、工業電價調漲及碳費，對台積影響大嗎？
經濟部今年二度調漲工業電價，4月調升25%、10月再升14%，其中2023年用電量占全台近9%的台積電，皆適用最高調幅，外界估算，漲價後台積電預計全年可能增加超過100億元電費。 另一方面，本月初環境部召開第六次碳費費率審議會，建議碳費一般費率為每公噸300元。針對碳費議題，台積電9月初曾回應，將持續依淨零路徑積極執行領先業界的各項溫室氣體減量標竿作為，並將遵循法規以及公告的實施辦法，預計不會對財務造成影響。 不論是將增加的電價或碳費，對台積電影響規模如何，成本能否順利轉嫁，是否會連帶影響獲利表現，也預期將是外資提問焦點。
轉貼自： bnnext.com
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